券商晨会精华 | 预计A股市场将阶段性震荡整固

上周五，券商市场经历了震荡调整，精华将阶三大股指均小幅下跌。预计沪深两市当日成交额为1.60万亿，市场相较前一个交易日减少了3377亿。段性涨幅较大的震荡整固板块包括中药、电力设备、券商AI智能体和造纸等，精华将阶而中船系、预计民爆、市场PCB和CPO则表现较弱。段性截至上周五收盘，震荡整固沪指下跌0.37%，券商深成指下跌0.17%，精华将阶创业板指下跌0.24%。预计

在今天的券商晨会上，中信建投表示，预计A股市场将进入阶段性震荡整固期；中金公司则看好具备强内功的综合性龙头和高成长性细分龙头的增长机会。

中信建投：预计A股市场将阶段性震荡整固

中信建投分析，上周A股的调整主要源于之前的连续上涨带来的获利了结和预期变化的共同作用。具体表现为：1）政治局会议和PMI数据使市场对增量政策的预期降低；2）美联储的表态和非农数据引发降息预期的不确定性；3）美国与盟友的经贸协议减弱了市场对中美关系改善的信心。然而，全球的货币宽松政策和A股资金充裕的环境未变，投资者对牛市的预期依然坚定，新兴赛道的结构性景气持续。当前市场情绪趋于平稳，预计将进入阶段性震荡整固，有助于A股的慢牛行情发展。短期重点关注美元指数何时回落及中美关系发展的进展。行业关注重点包括半导体、AI应用、人形机器人、创新药、有色金属、国防军工、交通运输以及非银金融等领域。

中金公司：看好强内功综合性龙头和高成长性细分龙头的增长机遇

中金公司提到，现制茶饮及餐饮公司集中上市提升了板块效应。在消费环境尚未出现拐点的背景下，具备自身增长动能的公司股价表现突出，因此获得相对较高的估值水平。而与宏观周期关系密切的头部公司估值仍处于历史低位。展望2025年下半年，考虑到服务消费背景下的自身成长和潜在政策支持，强内功的综合性龙头和高成长的细分龙头的增长机会值得期待。

本文转载自“财联社”，XM外汇官网编辑：黄晓冬。